力设备与新能源及环保行业月报(2017年05月)：新政再提动力电池能量密度提升目标
月度投资观点
截至4月底，上市公司2017年一季报发布完毕。从近期市场走势来看，投资者对于新兴产业相关公司的业绩兑现要求，较过去两年更为严苛。对于关注度较高的新能源汽车细分板块而言，锂电池及上游重要材料价格波动，对上市公司业绩与板块估值中枢有较大影响。我们预计，新能源汽车的产销量，将随着更多目录车型入市而逐步提高。我们维持全年75万辆产销数据的预判，并建议重点关注铜箔、钴等细分产业链，相关标的包括诺德股份、华友钴业等。
近日工信部、发改委、科技部联合印发《汽车产业中长期发展规划》，提出：到2025年，新能源汽车占汽车产销20%以上，动力电池系统比能量达到350 瓦时/公斤。我们认为，上述目标将促使产业界通过新材料应用、工艺改进等方式提升动力电池性能，建议关注持续提升三元与磷酸铁锂电池性能的行业领跑公司，如国轩高科、智慧能源、亿纬锂能等，以及在石墨烯电池研制领域积极布局的公司，如正泰电器、东旭光电等。
4月初，中央印发通知决定设立河北雄安新区，其是继深圳和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区。在生态环保方面中央要求要以绿色生态宜居新城区为定位，以建设绿色智慧新城，以生态环境为主要任务，为居民提供优质的生态环境和公共服务。我们认为新区建设，生态环保先行，京津冀及周边环境治理主要聚焦在水环境、大气环境及固废领域治理和保护，建议关注碧水源、先河环保、启迪桑德、迪森股份、长青集团、清新环境等。
能源局发文，深化能源行业投融资体制改革，规范能源行业投融资发展。
我们认为，如执行顺利，可有效简化能源项目核准流程、理清政企之间关系、疏通融资渠道，从而健全能源行业投融资机制，助推行业健康发展。
月度市场动态
行业数据追踪
MB 自由市场钴高级、低级报价分别为28.03 美元/磅、25.58 美元/磅，相对2016年7月初上涨148.01%、130.93%。2017年3月新能源汽车产销量分别为3.30万辆和3.11万辆，同比增长30.9%和35.6%。2017年4月财新PMI 终值50.3，较上月回落0.9 个点，制造业回暖进程有所放缓；电池级、工业级碳酸锂报价分别为13.4万元/吨、11.9万元/吨，较年初稳步抬升。
产业动态
华北“渗坑”折射出国内地下水监测与修复空间巨大；第一次储能产业补贴政策征求意见结果公布；海水抽水蓄能站点资源普查成果公布；中核集团与伊朗签署阿拉克重水堆改造合同；我国首批医用钴-60 投入秦山三期重水堆生产，有望摆脱进口依赖；中国核电发展中心挂牌，或将推动国内核电“走出去”。
风险提示
行业估值中枢能否维持，在一定程度上存在不确定性。行业投资总量增长或将放缓，市场竞争或趋激烈；清洁能源发电建设、电力重点工程建设、新能源汽车推广进度或低于预期；上市公司于新领域的布局、拓展，或存试错风险。